Conceitos e Glossário
Bem-vindo ao Glossário de Termos Financeiros. Este recurso é projetado para fornecer definições claras e concisas de termos comumente usados no setor financeiro. Ele é destinado a profissionais da área ou qualquer pessoa interessada em aprofundar seu conhecimento sobre finanças.
Siglas
CCB
CC
Cartão de Crédito
CDC
CDI
Certificado de Depósito Interbancário
CNAB
Centro Nacional de Automação Bancária
CP
Crédito Pessoal
DTVM
FIDC
RI
Relações com Financiadores
SCD
Adquirente
Adquirente é uma instituição financeira que processa pagamentos feitos com cartões de crédito e débito, atuando como intermediária entre comerciantes e bandeiras de cartões, garantindo a autorização das transações e a transferência dos valores para os comerciantes.
API
API (Interface de Programação de Aplicativos) é um conjunto de regras e protocolos para a comunicação entre softwares.
Ativos Subjacentes
Ativos Subjacentes são empréstimos, hipotecas ou dívidas convertidos em títulos lastreados em ativos.
Bancarização
Bancarização refere-se ao processo de aumentar o acesso a serviços bancários e financeiros, como contas, empréstimos e investimentos.
Cessão
Cessão é a transferência do direito de receber uma dívida do cedente para o cessionário. Os recebíveis são "vendidos" com um deságio acordado, acompanhados da assinatura do endosso e do envio dos recebíveis e do lastro.
A diferença entre cessão com e sem coobrigação está no nível de risco assumido pelo vendedor dos direitos de crédito.
Na cessão com coobrigação, o vendedor dos direitos assume uma responsabilidade adicional: se o devedor original não pagar os valores devidos no vencimento, o vendedor se torna coobrigado a realizar o pagamento. Assim, o comprador dos direitos tem uma garantia extra, pois, além do devedor original, o vendedor também é responsável pelo cumprimento da dívida.
Já na cessão sem coobrigação, o vendedor não assume essa responsabilidade adicional. O risco de inadimplência é inteiramente do comprador, que não pode exigir que o vendedor pague caso o devedor original não cumpra suas obrigações.
Contrato de Convênio
O Contrato de Convênio, ou CDC, é um acordo entre instituições para oferecer crédito direto ao consumidor, estabelecendo os termos e condições dessa operação.
Contrato de Securitização
Um Contrato de Securitização é um documento legal com os termos e condições da securitização.
Crédito Direto ao Consumidor
Quando o crédito concedido é para um consumo do cliente. O cliente assina a CCB, mas o dinheiro vai para a conta da loja (ou dono do bem) que ele está comprando algo.
Crédito Pessoal
Quando o crédito concedido é em dinheiro e vai direto para a conta do tomador. O termo Crédito Pessoal pode ser usado também para PJ.
Custódia
Custódia é o serviço de guarda e administração de títulos e ativos financeiros por uma instituição financeira em nome de seus clientes, garantindo a segurança e o gerenciamento desses ativos.
Debêntures
A debênture é um instrumento financeiro utilizado por empresas para captar recursos, similar à Nota Comercial. Na Giro, as debêntures são emitidas como títulos de investimento nas operações de securitização de créditos.
Os investidores compram debêntures com a expectativa de obter rentabilidade, que será alcançada por meio da aquisição de direitos de crédito, seja com deságio ou com juros a receber. Em essência, a empresa emite esses títulos, os investidores adquirem, e posteriormente recebem o valor investido acrescido de juros, conforme as condições estabelecidas.
Default
Default é o não pagamento de juros ou do principal de um ativo subjacente ou de um título.
Desembolso
Desembolso é o valor creditado na conta do tomador do crédito conforme especificado no contrato de crédito.
Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários
No nosso contexto, a Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários, ou DTVM, é o administrador do FIDC, cuidando do capital dos investidores e garantindo o cumprimento das regras do fundo. Em geral, é uma instituição financeira que realiza a negociação de títulos e valores mobiliários, como ações, títulos públicos e privados, fundos de investimento e derivativos.
Emissor
Emissor é um nome que abrange securitizadora, FIDC e Fundo. Quem emite um título, como debênture, cota de fundo, certificado de recebíveis.
Emissores de Securitização
Emissores de Securitização são entidades que organizam e emitem títulos lastreados em ativos no mercado de capitais.
Endosso
Endosso é o ato de transferir os direitos de crédito de um documento para um terceiro, efetivamente passando a posse dos direitos de crédito para outra pessoa. Isso pode ocorrer por motivos como venda da dívida ou cessão de direitos.
Endosso em Preto
Endosso em preto é uma forma específica de endosso onde o portador assina o título e especifica o nome do beneficiário a quem está transferindo os direitos. Este tipo de endosso traz mais segurança para o cessionário e permite que o beneficiário especificado possa endossar novamente o título, se desejar.
Enhanced Securitization
Enhanced Securitization são técnicas para melhorar a qualidade dos títulos, como garantias ou seguro de crédito.
FIDC
Um FIDC (Fundo de Investimento em Direitos Creditórios) é um tipo de fundo de investimento especializado na aquisição de direitos creditórios, que são dívidas a receber. Assim como outros fundos, ele funciona como um condomínio de cotistas, onde os investidores aplicam seu capital com o objetivo de obter rentabilidade.
O FIDC é um dos principais instrumentos de securitização de créditos disponíveis no Brasil, permitindo que empresas transformem suas contas a receber em liquidez, enquanto os investidores lucram com os juros e outros retornos gerados pelos créditos adquiridos.
Tanto o FIDC (Fundo de Investimento em Direitos Creditórios) quanto a Securitizadora são instrumentos de securitização de créditos, utilizados para captar recursos de investidores com o objetivo de adquirir direitos creditórios e gerar rentabilidade.
A principal diferença entre eles está na sua natureza jurídica:
O FIDC é um condomínio de cotistas que emite cotas para seus investidores e é obrigado a contratar prestadores de serviços como administrador, custodiante, gestor e auditor.
A Securitizadora é uma sociedade anônima, que emite debêntures ou certificados aos investidores e, em operações simples, pode não ser obrigada a contratar prestadores de serviços.
Ambos cumprem o mesmo propósito, mas operam sob estruturas jurídicas distintas.
Gestora do Fundo
A Gestora do Fundo é a entidade responsável pela administração e gestão dos investimentos de um fundo, tomando decisões sobre a alocação de ativos e estratégias de investimento.
Investidor Âncora
O Investidor Âncora é o que oferece suporte financeiro significativo em um fundo ou projeto, geralmente assumindo um papel inicial e fundamental para atrair outros investidores.
Investidor Participante
O Investidor Participante é aquele que contribui financeiramente em um fundo ou projeto, mas não assume a posição de destaque como o investidor âncora.
Investidor Qualificado
Um Investidor Qualificado é alguém com conhecimento e recursos para investir em títulos de maior risco.
Lastro
No contexto de bancarização, lastro refere-se a qualquer documento que comprove a formalização de um recebível. Exemplos de lastro incluem uma CCB (Cédula de Crédito Bancário) assinada, seja em formato físico ou digital, ou uma nota fiscal. O lastro serve como garantia da existência e validade do recebível.
Mezanino (Subordinada)
A Mezanino (Subordinada) é uma série de títulos com risco intermediário, pagos após a primeira série.
Motor de Crédito
Um Motor de Crédito é um sistema automatizado usado por instituições financeiras para avaliar a capacidade de crédito de indivíduos ou empresas. Utiliza algoritmos e modelos estatísticos para analisar informações financeiras, pessoais e de crédito, determinando o risco de conceder crédito.
Nota Comercial
A Nota Comercial é um instrumento utilizado por empresas dos setores industrial, comercial ou de serviços para captar recursos. Ela pode ser entendida como uma espécie de Confissão de Dívida, na qual a empresa, ao emitir a nota, formaliza os termos do financiamento, como montante, prazo, taxa de juros e garantias envolvidas.
Após a emissão da Nota Comercial, que representa o compromisso de pagar o principal acrescido de juros, a empresa busca investidores interessados em adquirir essa dívida, permitindo assim a captação dos recursos necessários para suas operações.
Originação
No contexto financeiro, Originação refere-se ao início do processo de empréstimo, desde a solicitação inicial até a aprovação do empréstimo. Este termo não se limita apenas a empréstimos, mas também pode ser aplicado na criação de investimentos, emissão de títulos e geração de novos negócios. Em essência, a originação é o ponto de partida de uma transação financeira ou de negócios, estabelecendo os detalhes e os termos entre as partes envolvidas.
Primeira Série (Senior)
A Primeira Série (Senior) é a camada de títulos com prioridade nos pagamentos, considerada menos arriscada.
Recebível
Um Recebível é um valor a ser recebido no futuro, como pagamento por bens vendidos ou serviços prestados. Representa um ativo no balanço de uma empresa.
Recebível a Performar
Recebível a Performar é um ativo financeiro que ainda não atingiu seu período de pagamento, representando uma obrigação futura para o devedor.
Recebível Performado
Um Recebível Performado é um ativo financeiro já pago na íntegra pelo devedor, não representando mais uma obrigação futura.
Recompra
Recompra é o ato de comprar de volta ativos financeiros previamente vendidos, como títulos ou ações, geralmente para reduzir a dívida ou aumentar o valor de mercado das ações.
Risco de Crédito
Risco de Crédito é o risco de mutuários não pagarem suas dívidas, afetando os títulos securitizados.
Securitização
Securitizadora
Securitizadora é uma empresa criada para adquirir recebíveis, seja de operações de bancarização, antecipação ou outras atividades mapeadas. O objetivo desta empresa é remunerar os investidores âncoras e os participantes, com a vantagem de oferecer redução da carga tributária em comparação a um CNPJ padrão.
Segunda Série (Junior)
A Segunda Série (Junior) é a camada mais arriscada de títulos, pagos após as outras séries.
Seguro Prestamista
O seguro prestamista é um tipo de seguro que cobre o pagamento de dívidas em caso de imprevistos que impeçam o tomador de cumprir suas obrigações, como morte, invalidez, desemprego ou incapacidade temporária. Ele é contratado para proteger tanto o credor quanto o devedor, garantindo que o saldo devedor seja quitado total ou parcialmente em situações de inadimplência causadas por esses eventos. Isso oferece segurança ao credor e alívio financeiro ao devedor ou seus familiares.
Série de Títulos
Série de Títulos é a divisão de títulos em diferentes séries com características de risco e retorno específicas.
Spread
Spread é a diferença entre o rendimento dos títulos e as taxas de juros de referência, refletindo o risco dos títulos.
Termo de Cessão
O Termo de Cessão é o documento legal que formaliza a transferência de direitos de recebíveis do cedente para o cessionário.
Tokenização de Ativos
Tokenização de ativos é o processo de converter direitos de propriedade de ativos físicos ou financeiros em tokens digitais utilizando tecnologia blockchain. Esses tokens representam uma fração do ativo e podem ser negociados em plataformas digitais, permitindo maior liquidez e acessibilidade.
A tokenização usa blockchain para transformar ativos físicos ou financeiros em tokens digitais, possibilitando a negociação fracionada desses ativos. Isso aumenta a liquidez, democratiza o acesso a investimentos e pode reduzir custos de transação.
No caso de títulos financeiros, empresas podem emitir tokens que representam frações de dívidas, ações ou outros instrumentos financeiros, democratizando o acesso a investimentos que tradicionalmente exigiriam altos valores mínimos.
Tranches
Tranches são camadas de títulos lastreados em ativos que representam diferentes níveis de risco e prioridade de pagamento.
A diferença entre tranches e séries em uma operação de securitização de créditos está relacionada à prioridade de recebimento dos investidores.
As tranches representam a ordem de prioridade para o pagamento, sendo classificadas normalmente em três níveis: sênior (1ª prioridade), mezanino (2ª prioridade) e subordinada (3ª prioridade). Investidores das tranches sênior recebem antes dos das tranches mezanino, e assim por diante.
Já as séries indicam emissões sucessivas dentro de uma mesma tranche. Por exemplo, a 1ª Série, 2ª Série e 3ª Série de uma tranche sênior têm a mesma prioridade de recebimento, independentemente da ordem de emissão, mas todas têm prioridade sobre os investidores da tranche mezanino.
Títulos Lastreados em Ativos
Títulos Lastreados em Ativos são criados a partir da securitização de ativos subjacentes, representando a propriedade de uma parte desses ativos.
Webhook
Um Webhook é um mecanismo que permite a comunicação automática entre sistemas quando eventos específicos ocorrem.
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